总库存继续累积。中期震动款式延续。2026年1-5月进口铁矿石同比增6.3%。本期247家钢厂高炉日均铁水240.86万吨增0.14万吨。2026年国补强度有所下降。相关部分发文明白新增扶植用地准绳上不得用于运营性房地产开辟。钢材出口同比下降8.1%。昨全国支流商业商建材成交量环比减21%，环比回落0.4%。美联储政策收紧预期加强。新开工及发卖仍差，总库存继续累积。总库存持续累积。部门钢材产物出口转内销，超特粉跌7，宏不雅面承压。钢材出口同比下降。高炉铁水微增，高炉铁水微增至240.86万吨，昨青岛港PB粉跌11，钢厂利润低位，铁矿石口岸现货成交环比增7%？2026年1-4月规模以上工业企业利润同比添加18.2%。2026年1-5月挖掘机国内销量同比添加18.5%。中期震动。钢厂利润低。①昨钢坯跌10，卡粉跌10。2026年1-4月433家矿山企业铁精粉产量累计同比下降2.3%。投资:期权策略:继续持有卖出RB2610-C-3300和卖出RB2610-P-3000期权组合投资策略。建材成交缩量21%，国补强度削弱，2026年5月RatingDog制制业PMI录得51.8，地产端数据疲软，2026年1-5月钢材出口同比下降8.1%。钢材产物实施出口许可办理，表需下降，上海热卷跌10。地产发卖、开工、施工和完工数据仍较差。上海螺纹维稳，五大材产量增而表需降。②2026年1-5月地产发卖、新开工和施工数据仍较差。铁矿口岸库存高位攀升至1.729亿吨。铁矿口岸库存处于高位。本期五大材周度产量添加消费下降，期货策略:逢高做空钢材市场供需转弱，操做上逢高做空，期权持有卖出看涨及看跌组合。本期五大材周度产量添加。